Пользовательского поиска
|
Внедрение и
распространение на российском фондовом рынке производных финансовых
инструментов - срочных контрактов - обусловлены решением проблемы оптимального
размещения свободных денежных средств и выбором такой инвестиционной стратегии,
которая обеспечивала бы не только получение дохода, но и страхование от рисков,
связанных с неблагоприятным изменением цен.
В России рынок срочных
контрактов начал развиваться с ноября 1992 г. Однако до октября 1995 г. этот
сектор финансового рынка не имел достаточной законодательно-нормативной базы.
Единственным законом, где упоминались срочные контракты, являлся Закон “О
товарных биржах и биржевой торговле”, принятый ВС РСФСР 20 февраля 1992 г.
Правительство РФ 9 ноября 1995 г. утвердило Положение о лицензировании деятельности
биржевых посредников и биржевых брокеров, совершающих товарные, фьючерсные и
опционные сделки в биржевой торговле.
Сделки, предполагающие
поставку актива в будущем, когда их исполнение предусматривается через
определенный срок по курсу, зафиксированному в момент заключения договора,
называются срочными
В момент заключения
срочного контракта стороны оговаривают все условия соглашения. В основе срочных
контрактов лежит понятие «отложенная поставка», что позволяет заранее
установить цену будущей сделки. Предметом срочного контракта могут выступать
разнообразные активы: ценные бумаги (акции, облигации, векселя), банковские
депозиты, индексы, валюта, драгоценные металлы, сырьевые товары, сами срочные
контракты.
Срочные сделки
подразделяются на:
·
условные
сделки, предоставляющие одному из контрагентов право исполнить или не исполнить
заключенный контракт (к ним относятся опционы);
·
твердые
сделки, обязательные для исполнения, - это форвардные, фьючерсные сделки.
Опцион – контракт, дающий
его владельцу право купить или продать в течение установленного срока
определенное количество акций по фиксированной цене. Покупатель опциона
принимает решение о том, реализовать купленное им право или нет, в зависимости
от движения курсов акций в период действия опциона. Опционы существую двух
видов: опцион с правом купить (пут) - сделка
с предварительной премией , и правом продать (колл) - сделка с обратной
премией.
Форвардные контракты представляют собой внебиржевые срочные сделки о купле-продаже в будущем товара с исполнением в заранее оговоренный срок. Они заключаются