нетерпением получать наслаждение незамедлительно, а его импульс инвести­ровать вызван возможностью получить по истечении определен­ного времени относительно большее наслаждение. Предельное предпочтение настоящих товаров перед будущими называется временным предпочтением или человеческим нетерпением.

Классическая школа политической экономии необходимость процента обосновывала тем, что деньги имеют свойство прино­сить доход. И это свойство денег должно быть вознаграждено. К. Маркс в «Капитале» представил процент как часть прибыли. Для того чтобы получить прибыль путем использования заемного ка­питала, надо уплатить процент.

Теории процента рассматривают также вопрос о величине став­ки процента. Теория кредитных фондов устанавливает связь между ставкой процента и предложением и спросом на кредитные фонды. Предложение зависит главным образом от величины сбережений и чистого возрастания денежных балансов. Спрос же есть функция нового капиталообразования и желания увеличить денежные балансы. Этот вариант объяснения ставки процента имеет много общего с теорией предпочтения ликвидности, так как подчеркивает значимость банковских депозитов и предпочтения денежных балансов.

Теория предпочтения ликвидности разработана Дж. Кейнсом. Спрос на деньги определяется предпочтением ликвидности, а предложение — банковской политикой. Согласно Дж. Кейнсу, предпо­чтение ликвидности можно представить как пропорцию, в которой индивид удерживает часть своего дохода в форме наличных денег:

где L — предпочтение ликвидности,

М — деньги,

Y — доход.

«Норма процента, — писал Дж. Кейнс, — будучи вознаграж­дением за расставание с ликвидностью, есть мера нежелания со стороны тех, кто владеет деньгами, расставаться с непосредствен­ным контролем над ними».

Существует три мотива предпочтения ликвидности:

1) трансакционный мотив, или мотив обращения, — потребность в наличных деньгах при осуществлении текущих сделок;

2) мотив предосторож­ности — желание обеспечить в будущем возможность распоряжать­ся частью ресурсов в денежной форме;

3) спекулятивный мотив — желание иметь резерв, чтобы использовать с выгодой конъюнктуру. Ослабление предпочтения ликвидности предполагает повышение став­ки