относительно евро - отражаются на колебаниях курса рубль/евро, тем самым усиливая нестабильность курса рубль/евро.

3. Государственный долг и валютные резервы

Сегодня можно однозначно сказать, что среди субъектов экономических отношений наибольшее влияние введение евро оказало на государственные структуры. Это объясняется тем, что 35% государственного внешнего долга России номинировано в немецких марках. Кроме того, есть займы в ЭКЮ и национальных валютах других стран зоны евро. Внешний долг со сроком погашения после 2002 г. (С 1 января 2002 г. евро появится в наличном обращении и в течение полугода (по другим данным - трех месяцев) будет иметь хождение наряду с другими валютами. Затем в соответствии с соглашением об Экономическом и валютном союзе (ЭВС) в странах Еврозоны будет функционировать единая валюта - евро.) подлежит обязательной реденоминации в евро. В дальнейшем в евро предстоит производить также выплату процентов по кредитам. При этом, по оценкам специалистов, долгосрочные процентные ставки в евро будут ниже процентных ставок в национальных валютах. С точки зрения диверсификации валютных рисков дальнейшие заимствования России более выгодно выпускать в евро, а не в долларах. Во-первых, это облегчит размещение новых обязательств на западноевропейском рынке, во-вторых, позволит ограничить зависимость российской экономики от доллара США, особенно в свете решения об обмене ГКО на долгосрочные облигации в долларовом выражении. Кроме того, 30-35% всех российских официальных валютных резервов уже автоматически обменены на евро по состоянию на 1 января 1999 г., поскольку были номинированы в немецких марках. На сегодняшний день основная часть валютных резервов ЦБ представлена долларами США. Однако Центральный банк в среднесрочной перспективе не исключает возможности их перевода в евро.

4. Внешняя торговля с участием евро

За последние годы на страны Европейского Союза приходилось в среднем до 40 % российского внешнеторгового оборота. (в том числе доля экспорта составляет 40,22 %, импорта - 35,14 %). Вместе с тем до 80 % внешнеторговых контрактов в иностранной валюте заключалось в долларах США, в то время как на Соединенные Штаты приходится порядка 10 % отечественной внешней торговли. Таким образом, очевидны явные диспропорции между объемом внешней торговли со странами ЕС и масштабами использования доллара в качестве валюты платежа. С одной стороны, эти диспропорции вызваны общемировыми тенденциями, так как в мире в долларах заключается порядка 50%